来源：新浪基金∞工作室
博时国证龙头家电ETF发起式联接基金2024年年报已发布，各项数据变动明显。报告期内，基金份额总额从10,057,163.03份增长至12,808,818.52份，增长率达27.36% ，其中博时国证龙头家电ETF发起式联接C类份额增长显著，从2,131.22份增长到2,399,748.96份，增幅高达11253.94%。净资产从10,057,163.03元增至12,940,184.60元，增长28.67%。净利润为217,982.20元，而当期发生的基金应支付的管理费为3,086.57元。这些数据反映出该基金在报告期内规模扩张，经营成果较为可观。
主要财务指标：整体表现积极，两类份额有差异
期间数据：C类份额加权平均净值利润率突出
报告期内，博时国证龙头家电ETF发起式联接A类本期利润为96,620.00元，加权平均基金份额本期利润0.0095元，本期加权平均净值利润率0.98%，本期基金份额净值增长率1.04%；C类本期利润121,362.20元，加权平均基金份额本期利润0.0909元，本期加权平均净值利润率9.30%，本期基金份额净值增长率0.98%。可见，C类份额在加权平均净值利润率上表现更为突出。
| 期间数据和指标 | 博时国证龙头家电ETF发起式联接A | 博时国证龙头家电ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益 | -64,563.16元 | -3,891.56元 |
| 本期利润 | 96,620.00元 | 121,362.20元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0095元 | 0.0909元 |
| 本期加权平均净值利润率 | 0.98% | 9.30% |
| 本期基金份额净值增长率 | 1.04% | 0.98% |
期末数据：两类份额可供分配利润为负
截至2024年末，A类期末可供分配利润 -68,689.88元，期末可供分配基金份额利润 -0.0066元，期末基金资产净值10,517,028.73元，期末基金份额净值1.0104元；C类期末可供分配利润 -17,192.39元，期末可供分配基金份额利润 -0.0072元，期末基金资产净值2,423,155.87元，期末基金份额净值1.0098元。虽然基金整体盈利，但两类份额的期末可供分配利润均为负数。
| 期末数据和指标 | 博时国证龙头家电ETF发起式联接A | 博时国证龙头家电ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 期末可供分配利润 | -68,689.88元 | -17,192.39元 |
| 期末可供分配基金份额利润 | -0.0066元 | -0.0072元 |
| 期末基金资产净值 | 10,517,028.73元 | 2,423,155.87元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0104元 | 1.0098元 |
基金净值表现：短期有波动，长期跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比：不同阶段表现各异
过去三个月，A类份额净值增长率 -7.41%，业绩比较基准收益率 -7.76%；C类份额净值增长率 -7.44%，业绩比较基准收益率 -7.76%，两类份额均跑赢业绩比较基准。过去六个月，A类份额净值增长率8.09%，业绩比较基准收益率6.87%；C类份额净值增长率8.03%，业绩比较基准收益率6.87%，同样跑赢。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率1.04%，业绩比较基准收益率 -2.90%；C类份额净值增长率0.98%，业绩比较基准收益率 -2.90%，长期来看均跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 博时国证龙头家电ETF发起式联接A | 博时国证龙头家电ETF发起式联接C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | -7.41% | 1.69% | -7.76% | 0.35% | -7.44% | 1.69% | -7.76% | 0.32% |
| 过去六个月 | 8.09% | 1.72% | 6.87% | 1.22% | 8.03% | 1.72% | 6.87% | 1.16% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.04% | 1.60% | -2.90% | 3.94% | 0.98% | 1.60% | -2.90% | 3.88% |
累计净值增长率与业绩比较基准变动对比：走势分化
自基金合同生效以来，两类份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率走势呈现分化，基金份额累计净值增长率整体高于业绩比较基准收益率，显示出较好的跟踪效果和投资收益。
投资策略与业绩表现：紧密跟踪指数，行业表现助力
投资策略：采用完全复制指数被动跟踪策略
本基金主要采用完全复制指数的被动跟踪策略，投资于目标ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%，以紧密跟踪国证龙头家电指数。
业绩表现：跑赢业绩比较基准
截至2024年12月31日，A类基金份额净值为1.0104元，份额累计净值为1.0104元，份额净值增长率为1.04%；C类基金份额净值为1.0098元，份额累计净值为1.0098元，份额净值增长率为0.98%，同期业绩基准增长率为 -2.90%，基金业绩表现优于业绩比较基准。这得益于家电行业在内外销双轮驱动、产品升级、消费政策推动等因素下，表现较好，龙头家电指数涨幅近20%。
管理人展望：政策与行业推动，预期乐观
展望2025年，管理人认为国内政策将更加积极有为，逆周期政策力度加大，AI渗透率提升有望带动国内科技产业发展，中国资产有望迎来业绩和估值双击，A股市场预计呈现震荡偏强态势。家电行业在以旧换新政策、新兴市场需求提高以及技术进步带来的产品升级等因素共同推动下，有望延续增长态势。本基金作为被动策略指数基金，将以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪标的指数。
费用情况：管理费、托管费稳定
基金管理费：共计3086.57元
当期发生的基金应支付的管理费为3,086.57元，其中应支付销售机构的客户维护费1,758.44元，应支付基金管理人的净管理费1,328.13元。支付基金管理人博时基金的管理人报酬按前一日基金资产净值扣除本基金持有的目标ETF部分后的余额（若为负数，则取零）0.50%的年费率计提。
基金托管费：总计617.31元
当期发生的基金应支付的托管费为617.31元，支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值扣除本基金持有的目标ETF部分后的余额（若为负数，则取零）0.10%的年费率计提。
交易情况：股票投资有买卖差价损失
股票投资收益：买卖股票差价收入为负
股票投资收益中，买卖股票差价收入 -6,715.86元，股票投资收益合计 -9,675.78元，反映出报告期内股票买卖操作未能实现正收益。
| 项目 | 本期2024年5月28日（基金合同生效日）至2024年12月31日 |
|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -6,715.86元 |
| 股票投资收益——赎回差价收入 | - |
| 股票投资收益——申购差价收入 | -2,959.92元 |
| 股票投资收益——证券出借差价收入 | - |
| 合计 | -9,675.78元 |
基金投资收益：收益为 -58,445.66元
基金投资收益为 -58,445.66元，卖出/赎回基金成交总额2,468,518.30元，卖出/赎回基金成本总额2,526,482.12元，交易费用481.84元，显示基金投资操作也面临一定压力。
| 项目 | 本期2024年5月28日（基金合同生效日）至2024年12月31日 |
|---|---|
| 卖出/赎回基金成交总额 | 2,468,518.30元 |
| 减：卖出/赎回基金成本总额 | 2,526,482.12元 |
| 减：买卖基金差价收入应缴纳增值税额 | - |
| 减：交易费用 | 481.84元 |
| 基金投资收益 | -58,445.66元 |
关联交易：通过关联方交易单元交易无发生
报告期内，通过关联方交易单元进行的交易无发生，与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易、报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项等均无发生。
投资组合：高度集中于目标ETF
期末资产组合：目标ETF占比超九成
期末基金资产组合中，权益投资为0，基金投资（博时龙头家电ETF）公允价值12,264,951.84元，占基金资产净值比例94.78%，银行存款和结算备付金合计739,832.26元，占基金总资产比例5.66% 。
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| ... | ... | ... | ... |
| 2 | 基金投资 | 12,264,951.84元 | 94.78 |
| ... | ... | ... | ... |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 739,832.26元 | 5.66 |
| 8 | 其他各项资产 | 68,016.57元 | 0.52 |
| 9 | 合计 | 13,072,800.67元 | 100.00 |
股票投资明细：期末无股票持有
本基金本报告期末未持有股票，但报告期内有股票买卖操作，累计买入金额超出期末基金资产净值2％或前20名的股票中，美的集团累计买入金额930,046.00元，占期末基金资产净值比例7.19% 。
份额持有人信息：机构投资者占比高
持有人户数及结构：机构持有A类份额超九成
博时国证龙头家电ETF发起式联接A类持有人户数108户，机构投资者持有份额10,001,344.49份，占总份额比例96.08%；C类持有人户数301户，个人投资者持有份额2,399,748.96份，占总份额比例100.00%。整体来看，机构投资者持有份额占比78.08%，对基金影响较大。
| 份额级别 | 持有人户数 (户) | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 机构投资者 | 个人投资者 | |||||
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | 占总份额比例 | |||
| 博时国证龙头家电ETF发起式联接A | 108 | 96,380.27 | 10,001,344.49 | 96.08% | 407,725.07 | 3.92% |
| 博时国证龙头家电ETF发起式联接C | 301 | 7,972.59 | - | - | 2,399,748.96 | 100.00% |
| 合计 | 399 | 32,102.30 | 10,001,344.49 | 78.08% | 2,807,474.03 | 21.92% |
管理人从业人员持有情况：持有C类份额
期末基金管理人的从业人员持有博时国证龙头家电ETF发起式联接C类份额213,128.73份，占基金总份额比例1.66% 。
开放式基金份额变动：整体增长，C类增长迅猛
博时国证龙头家电ETF发起式联接A类基金合同生效日基金份额总额10,055,031.81份，报告期内总申购份额713,859.06份，总赎回份额359,821.31份，期末基金份额总额10,409,069.56份；C类基金合同生效日基金份额总额2,131.22份，报告期内总申购份额8,595,835.52份，总赎回份额6,198,217.78份，期末基金份额总额2,399,748.96份。整体来看，基金份额呈现增长态势，C类份额增长尤为迅猛。
| 项目 | 博时国证龙头家电ETF发起式联接A | 博时国证龙头家电ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 基金合同生效日（2024年5月28日）基金份额总额 | 10,055,031.81份 | 2,131.22份 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 | 713,859.06份 | 8,595,835.52份 |
| 减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 | 359,821.31份 | 6,198,217.78份 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 10,409,069.56份 | 2,399,748.96份 |
投资者需注意，本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到78.08%的情形，在市场流动性不足时，如遇巨额赎回或集中赎回，可能对基金净值产生影响，甚至引发流动性风险。同时，若该投资者大量赎回，基金资产规模可能持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
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